Fed pode cortar juros em setembro? Perspectivas do mercado e impactos no Brasil

Introdução

O vídeo analisa o otimismo atual dos mercados diante da possibilidade de o Federal Reserve iniciar um ciclo de cortes de juros. Com grandes expectativas de quedas nas taxas e dados econômicos que sustentam essa narrativa, o apresentador explica como isso pode influenciar não apenas os EUA, mas também o Brasil e seu câmbio.

Resumo

Os mercados trabalham como se um novo ciclo de cortes de juros do Fed já estivesse em curso, com o SP500 mirando 6.500 pontos, a NASDAQ perto de máximas históricas e o Dow Jones também em impulso. O dólar cai e a curva de juros longa já registra quedas, enquanto ativos como ouro e Bitcoin sobem, refletindo o otimismo sobre o arbitramento monetário. Embora haja pressões políticas, o vídeo sustenta que os dados econômicos — não apenas fatores políticos — têm peso significativo para justificar reduções nas taxas.

No palco dos dados, o IPC (CPI) anual dos EUA fica em torno de 2,7% e o núcleo da inflação permanece em patamar próximo de 3%, com leituras mensais que sugerem que a pressão inflacionária está recuando, em parte devido a efeitos pontuais de tarifas e não a pressões inflacionárias sistêmicas. O apresentador destaca que o Fed continua ‘data dependent’, e que o ambiente inflacionário menos explosivo abre margem para cortes, especialmente se o mercado de trabalho enfraquecer mais adiante.

Por outro lado, as revisões do Bureau of Labor Statistics (BLS) têm mostrado grandes revisões para baixo nas criações de empregos de maio e junho, o que alimenta a narrativa de que o mercado de trabalho pode não estar tão aquecido quanto parecia. A combinação de inflação sob controle e desemprego volátil aumenta a probabilidade de cortes, e o entrevista com Scott Bessent traz a defesa de um corte de 50 pontos-base já na reunião de setembro. O vídeo também compara o Fed a outros bancos centrais, mostrando que o Fed continua entre os mais altos juros entre as grandes economias, com o mercado prevendo principalmente um corte de 25 pontos-base em setembro e uma trajetória de cortes para o fim do ano e para 2026. Além disso, o apresentador analisa o impacto dessa política nos emergentes, especialmente no Brasil, sugerindo que cortes nos EUA podem facilitar uma flexibilização monetária brasileira e um real mais forte.

Opinião e Análise

Sem opiniões explícitas no vídeo.

Insights e Pontos Fortes

• Dados de inflação mostram desaceleração recente, com o CPI anual em redor de 2,7% e núcleo próximo de 3%, fortalecendo o caso para cortes de juros.
• Revisões de empregos do BLS indicam fraqueza no mercado de trabalho, com quedas acentuadas nas criações de vagas já divulgadas, o que sustenta a narrativa de ‘Fed atrasado’ na curva de política monetária.
• O vídeo destaca que o mercado está precificando principalmente cortes de 25 pontos-base para setembro, com possibilidade de 0,75% de cortes no restante do ano, sinalizando consenso entre traders apesar de falas pontuais por cortes maiores.
• O Fed é apresentado como o último entre os grandes bancos centrais a reduzir juros, o que ajuda a entender a dinâmica de juros e o ambiente de risco/retorno global.
• Impacto para o Brasil: expectativa de cortes nos EUA pode favorecer o câmbio e permitir ao Banco Central brasileiro reduzir juros mais cedo, fortalecendo o real diante de um dólar mais fraco e inflação sob controle.