O Ciclo Não Acabou: Bitcoin, Ethereum e Stablecoins Moldando o Mercado na Era da Institucionalização

Introdução

Na live de agosto, especialistas do universo blockchain debateram o que esperar do ciclo de mercado diante do halving, da demanda de stablecoins e da crescente participação institucional. O papo girou em torno de se o ciclo atual pode encerrar ou se ele tende a se estender, com análises on-chain, fluxos de ETFs e a dominância de Ethereum ganhando espaço em meio às stablecoins. O resultado? uma leitura complexa, mas com sinais de continuidade, suporte institucional e uma nova dinâmica entre ativos de primeira linha, altcoins e moedas estáveis.

Resumo

O halving se aproxima e a turma discute se o ciclo do Bitcoin está chegando ao fim ou se vamos ter uma saída para uma “out season” mais prolongada. O componente on-chain aponta para uma possível virada: os long-term holders (LTHs) liquidaram pouco desde julho, sugerindo que eles ainda podem acumular no futuro próximo, enquanto os short-term holders (STHs) mostram liquidações menores e uma colocação de preço próxima ao realized price. Essa combinação sugere que o ciclo pode continuar, com liquidez e demanda vindo de grandes players institucionais que vêm aumentando a participação no Bitcoin e, de forma relevante, no Ethereum, que lidera a turma das stablecoins e dos ETFs. Além disso, a conversa explora o papel das stablecoins (USDT, USDC, BRZ) como reserva de valor e meio de pagamento, especialmente na América Latina, onde a adoção é impulsionada pela instabilidade cambial e pela busca por infraestrutura financeira mais eficiente. No plano macro, o time observa maior liquidez global, investimentos pesados em CAPEX (IA, data centers, hardware) e a narrativa de que ativos de risco podem ganhar com a rotação de capital entre ações, cripto e ativos reais tokenizados, impulsionados pela demanda por stablecoins como combustível dessa nova era.

Opinião e Análise

Sem opiniões explícitas no vídeo.

Insights e Pontos Fortes

• Sinais on-chain de possível reversão suave: liquidações de long-term holders têm sido tímidas, com indicações de que eles podem voltar a acumular, o que reforça a visão de um viés de médio a longo prazo.
• Ethereum domina o ciclo de stablecoins e o interesse institucional: o ETF flow e o open interest apontam para uma demanda institucional significativa por Ethereum, que se mostra central na infraestrutura de stablecoins e na tokenização.
• Stablecoins ganham leitura de reserva de valor e uso transfronteiriço: a adoção cresce com foco em USD-pegged (USDT/USDC) e stablecoins locais em LatAm e África, alimentando demandas de pagamentos, remessas e cross-border.
• Fator macro de liquidez global: expansão de crédito e liquidez, CAPEX maciço de gigantes de tecnologia e a visão de que ciclos de risco podem coexistir com uma melhoria macro, fortalecendo o caso para continuidade do mercado cripto.
• Tokenização e ativos do mundo real (RWA) como eixo de futuro: o grupo aponta para DeFi, tokenização de recebíveis e ativos do mundo real como herdadores de demanda, com stablecoins servindo como combustível de crescimento.